# 概念

* [<mark style="color:yellow;">DeFi 是什麼</mark>](#defi-shi-shen-me)
* [<mark style="color:yellow;">DeFi 是怎樣運作的</mark>](#defi-shi-zen-yang-yun-zuo-de)
* [<mark style="color:yellow;">DeFi 與 CeFi 的差異</mark>](#defi-yu-cefi-de-cha-yi)
* [<mark style="color:yellow;">DeFi 四大價值</mark>](#defi-si-da-jia-zhi)
* [<mark style="color:yellow;">DeFi 應用四大賽道</mark>](#defi-ying-yong-si-da-sai-dao)
* [<mark style="color:yellow;">DeFi 三大風險</mark>](#defi-san-da-feng-xian)

## <mark style="color:orange;">**DeFi 是什麼**</mark>

DeFi 全稱 Decentralized Finance，中文譯作「去中心化金融」。DeFi 泛指使用智能合約技術來運作的金融系統，與依賴中心化機構運作的傳統金融不同，Defi 可自動化執行如轉帳、交易、借貸等金融服務，實現去中心化的金融系統。

用戶使用 DeFi 的交易過程中，完全沒有中心化機構（例如銀行、政府、證券商）或人工審查的介入，是一種開放、透明、任何人都能參與的無國界金融服務。

## <mark style="color:orange;">**DeFi 是怎樣運作的？**</mark>

### <mark style="color:green;">什麼是智能合約</mark>

智能合約（Smart Contract）是區塊鏈上程式碼，當程式碼上的特定條件被滿足，就會自動執行相應的動作，和自動販賣機的運作十分相似。

想像一下，當你走到自動販賣機前，你看到了一些美味的零食或飲料，然後你投入了硬幣並選擇了商品，這就像是智能合約的「特定條件被滿足」，你支付了費用，讓機器知道你想要購買東西。

接下來，販賣機開始工作，它檢查你投入的金額是否足夠，然後根據你的選擇，發放相對應的商品，這就像是智能合約的「自動執行相應的動作」。機器根據你的操作，自動執行了你想要的結果。

總的來說，智能合約和自動販賣機的運作方式有異曲同工。前者運行於區塊鏈上，事先設定了特定條件，當這些條件被滿足時，會自動執行相應的動作；後者則是根據消費者的投幣和選擇，自動售賣商品。這種自動化的機制賦予了智能合約在區塊鏈上實現各種有趣功能的能力。

### &#x20;<mark style="color:green;">DeFi 運作方式</mark>

明白了智能合約是什麼，接下來我們以「借貸」金融服務為例，來解釋 DeFi 運作方式。

假設有一個 DeFi 借貸平台允許用戶自由借入或借出加密貨幣，無需依賴傳統銀行或金融機構作為中間人。該平台利用智能合約——把借、貸雙方的規則和條件都定義清楚，例如利率、期限等——以此來實現借貸功能自動化。

* A 想要借入 10 個以太幣。
* B 願意借出 10 個以太幣。
* A 和 B 都在平台上建立了帳戶，並將他們的擔保資金（保證金、抵押品）存入智能合約中。

智能合約的執行流程如下：

1. A 在平台上發起借貸請求，借入 10 個 ETH，並同意按照ㄧ定的借貸利率，在一定的期限內連本帶利償付。
2. 智能合約自動檢查 A 的帳戶中，是否有足夠的保證金來借入 10 個 ETH。如果條件滿足，合約就會被執行。
3. 合約將 10 個以太幣從 B 的帳戶轉移到 A 的帳戶，同時將 A 提供的抵押品鎖定在合約中。
4. 在貸款的期限內，A 必須支付利息和償還本金給 B。一旦逾期未還款，智能合約將自動執行相應的懲罰措施，例如沒收保證金。

這個案例中，智能合約充當著借貸過程的中間人，自動實現了借貸交易的執行，而無需第三方的參與。這使得借貸過程更高效、透明，並且在交易過程中不會有潛在的信任問題。

## <mark style="color:orange;">DeFi 與 CeFi 的差異</mark>

|      | CeFi | DeFi |
| ---- | ---- | ---- |
| 結構   | 中心化  | 去中心化 |
| 開戶   | 繁瑣流程 | 操作簡單 |
| 地域性  | 地理限制 | 無國界  |
| 安全性  | 成熟穩健 | 漏洞隱憂 |
| 監管合規 | 有    | 無    |
| 易用性  | 客服支援 | 較難上手 |

## <mark style="color:orange;">DeFi 四大價值</mark>

### <mark style="color:green;">去中心化</mark>

DeFi 不依賴中心化機構運作，而是透過智能合約自動執行交易和服務，這消除了信任問題，有效降低了中心化運作所帶來的成本和風險。更重要的是，由於省去了中心化機構的中間成本，所有金融服務產生的利潤都可以回歸給提供價值的用戶，讓用戶享有應有的收益。

### <mark style="color:green;">全球性（公開、透明）</mark>

不分國籍、種族、性別、年齡、階級、財富或政治立場，任何人都擁有使用 DeFi 的平等權利，沒有人被排除在外；此外，所有交易和合約都是公開的，任何人都可以查看和驗證鏈上的交易數據，這增加了系統的透明度和安全性。

### <mark style="color:green;">低成本、高效率</mark>

DeFi 去除了許多中心化機構所產生的成本和手續費，提供了更低成本的交易和金融服務。且 Defi 系統透過智能合約運作，用戶可以隨時進行交易，提升了資產的流動性，也大幅提高了市場效率。

### <mark style="color:green;">**金融創新**</mark>

DeFi 的發展也催生了一波新的金融產品，如流動性質押衍生品（LSD）和現實世界資產（RWA）賽道，這些創新使得更多價值可以進入 DeFi 生態系統中。

以 RWA 的價值來說，最大的好處是增加資產的市場流動性、使用效率以及透明度。

無論是黃金、不動產、債務、藝術品或所有權等，這些有形或無形的價值，都可以在區塊鏈上以代幣形式呈現。例如 2023 年 7 月，有一位奢侈品牌《百達翡麗》的持有者 抵押了自己的手錶，使之代幣化成為債權憑證，以此成功向陌生人借得 35,000 美元的貸款，類似區塊鏈上的當鋪交易。

## <mark style="color:orange;">**DeFi 應用四大賽道**</mark>

區塊鏈產業中的 DeFi 應用項目數不勝數，因此我們挑出最常見的四大類 DeFi 應用賽道，分別是去中心化交易所、質押、借貸協議與衍生品協議。

此外，我們還根據數據平台 [DeFiLlama](https://chainee.io/defillama-intro/) 的 TVL（總鎖倉價值）排行，介紹這四大類 DeFi 賽道中規模最大的 Defi 平台。

* #### [**去中心化交易所（DEX)**](/cong-ling-kai-shi-xue-web3/defi-jie-shao/qu-zhong-xin-hua-jiao-yi-suo-dex.md)
* #### [**借貸協議（Lending Protocol）**](/cong-ling-kai-shi-xue-web3/defi-jie-shao/jie-dai-xie-yi-lending-protocol.md)
* #### [流動性質押（Liquid Staking）](/cong-ling-kai-shi-xue-web3/defi-jie-shao/liu-dong-xing-zhi-ya-liquid-staking.md)
* #### [**衍生品協議（Derivatives Protocol）**](/cong-ling-kai-shi-xue-web3/defi-jie-shao/yan-sheng-pin-jiao-yi-derivatives-protocol.md)&#x20;

## <mark style="color:orange;">**DeFi 三大風險**</mark>

### &#x20;<mark style="color:green;">DeFi</mark> <mark style="color:green;"></mark><mark style="color:green;">**詐騙風險**</mark>

DeFi 詐騙常以釣魚手法出現在電子信箱、推特貼文或社群軟體上，誘使受害人點擊惡意超連結，於是「授權」詐騙份子的智能合約去操作你錢包中的加密貨幣，資產遭到洗劫一空。

當加密貨幣錢包要和任何區塊鏈上的智能合約互動時，我們需要開放錢包權限，讓智能合約有權動用錢包內資金，這個動作就叫做「授權」。「授權」就像我們要把錢存在銀行時，我們必須同意銀行的服務條款，並將資金使用權直接授權給銀行。

加害人往往會標記或私訊用戶，聲稱用戶中獎或獲得免費加密貨幣，例如「恭喜你成為獲得 10 枚比特幣的幸運兒」、「你獲得了ＯＯ代幣空投」、「限時免費領取藍籌 NFT」等。

當受害人點進該訊息內的連結時，往往沒有仔細查那些彈跳視窗上面那堆密密麻麻的英文字，結果就同意了「授權」，讓騙子獲得用戶錢包的控制權限，可以挪移用戶的加密貨幣，導致用戶的資產被盜取。

### <mark style="color:green;">DeFi 被駭風險</mark>

DeFi 的運作是建立在智能合約之上，因此存在著駭客、惡意用戶藉由智能合約漏洞，盜取 DeFi 協議資金的風險；如果發生被駭，除了資金損失以外，也會打擊用戶對該 DeFi 平台、甚至是擴及整個 DeFi 生態系統的信心。

### &#x20;<mark style="color:green;">DeFi 平台</mark><mark style="color:green;">**風險**</mark>

因 DeFi 不受政府法規監管，所以需注意 DeFi 項目是否有經營不善、機制失衡，甚至 DeFi 項目方捲款跑路等情況，這些都是會讓用戶資金受損的重大風險。

### <mark style="color:orange;">**結語：共存與包容**</mark>

DeFi 是一個高度成長性的創新金融產業，透過智能合約和區塊鏈技術，提供無需中間人參與的金融服務，讓用戶在自主掌握資產的同時，也享有更高隱私保護；隨著開發人員不斷努力進行迭代，我們可以預見 DeFi 將繼續推陳出新，吸引更多創新項目和用戶參與。

儘管 DeFi 提供了許多優勢，卻也面臨著一些挑戰，例如智能合約的安全性、監管合規等方面的難題，這些問題需要持續加以改進與解決。

DeFi 是否會取代 CeFi 仍是個開放的問題。CeFi 在傳統金融領域中扮演著重要角色，且擁有成熟的監管體系和風險管理機制。**因此 DeFi 和 CeFi 可能會共存**，各自發揮特點，形成更多元、包容的金融生態。

我們建議大家積極了解 DeFi，深入研究其運作原理，並保持謹慎態度。在參與 DeFi 之前，審慎評估風險，選擇可靠的平台，以確保自身資產的安全；了解 DeFi 將有助於我們更全面地認識 Web3 宇宙的全貌，並積極參與這個不斷演進的金融新時代。

**同時，歡迎加入〈**[BD社區](https://t.me/blockchaindiscoverytalk)**〉，和我們一起探索 Web3 宇宙。**

[<br>](https://blockchain-discovery.gitbook.io/cong-ling-kai-shi-xue-web3/xin-shou-ru-men/di-si-bu-lian-shang-tu-gou-ru-men)

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